يخطط الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لرفع أسعار الفائدة

يخطط الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لرفع أسعار الفائدة

ذكر تقرير صادر عن بنك الكويت الوطني أنه مع توقعات بانتعاش تدريجي للاقتصاد يتردد صداها حول العالم وتراجع مخاطر الإجراءات الاحترازية ، كشف محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن موقف أكثر تشددا لمواجهة أدى ارتفاع معدلات التضخم اعتبارًا من مارس ، والذي تسبب في زيادة عمليات المبيعات في أسواق الأسهم ، إلى ارتفاع عائدات السندات.

في الولايات المتحدة ، كان إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير في ديسمبر بمثابة تذكير واضح بالتحول في موقف الاحتياطي الفيدرالي نحو تبني سياسات أكثر تشددًا في بداية هذا العام ، حيث تضاعف الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك. وتيرة تقليل التيسير الكمي ، والتي هي الآن على طريق انتهائها. وبحلول مارس ، كان قد أشار إلى نيته رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام ، وأشارت نبرة محضر الاجتماع إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يدرس رفع أسعار الفائدة في مارس المقبل.

وكشف المحضر أن المشاركين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة خلصوا إلى أن كلا اختباري التضخم لرفع أسعار الفائدة قد “تم الوفاء بهما بالكامل” وأن سوق العمل يحرز “تقدمًا ثابتًا” نحو ذروة التوظيف.

يعتقد معظم المشاركين أن الاختبار “يمكن اجتيازه في وقت أقرب نسبيًا إذا استمر سوق العمل في التحسن بنفس الوتيرة التي شهدها مؤخرًا”.

تقرير الوظائف

عززت البيانات الواردة من تقرير ADP ، والتي جاءت أقوى بكثير من المتوقع ، التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر ، حيث قدر التقرير نمو الوظائف في القطاع الخاص في ديسمبر بنحو 807000 وظيفة.

من ناحية أخرى ، اتخذت جداول الرواتب غير الزراعية منحى مختلفًا ، حيث كشفت البيانات الصادرة يوم الجمعة الماضي أن جداول الرواتب غير الزراعية جاءت أقل من المتوقع بأكثر من 250 ألف وظيفة. وتوقعت السوق إضافة 450 ألف وظيفة بينما لم تتجاوز أكثر من 199 ألف وظيفة فقط.

إلا أن معدل البطالة انخفض إلى ما دون 4٪ ليصل إلى 3.9٪ متجاوزًا توقعات السوق وعزز وجهات النظر الإجماعية التي تؤكد مرونة سوق العمل.

من المقرر أن يؤدي الارتفاع الحاد الأخير في حالات الإصابة بفيروس كورونا في الولايات المتحدة إلى إضعاف زخم سوق العمل الأمريكية بشكل كبير في الأشهر القليلة المقبلة ، مما قد يؤخر خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وهو ما يبدو أقل احتمالًا في المرحلة الحالية.

في الوقت الحالي ، يقوم السوق بتسعير رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة 3 مرات هذا العام ، والتي قد تكون الأقرب في اجتماع مارس المقبل ، مع إمكانية رفعها بالفعل بنسبة 82٪ ، مع ارتفاع معدلات التضخم. إلى أعلى مستوياته التاريخية ، جنبًا إلى جنب مع تحسين بيانات سوق العمل ، يمهد الطريق إلى دورة التشديد من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

حركة السوق

وعلى صعيد العملات الأجنبية ، سجل الدولار مكاسب أمام معظم العملات الرئيسية المنافسة خلال أسبوع التداول الأول من العام الجاري. كما ساهمت الاتجاهات المتشددة للاحتياطي الفيدرالي والارتفاع المتوقع في أسعار الفائدة في جعل الدولار مربحًا للمستثمرين.

افتتح مؤشر الدولار تعاملات الأسبوع عند المستوى 95.648 ، وسجل أعلى مستوى عند 96.462 ، قبل أن ينهي تداولات الأسبوع عند المستوى 95.719.

بالانتقال إلى وول ستريت ، تراجعت الأسهم بشكل عام حيث دفعت التوقعات بتسارع جدول تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسهم هبوطيًا.

تحملت أسهم التكنولوجيا العبء الأكبر من عمليات البيع ، حيث انخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 4٪ في الأسبوع الأول من عام 2022.

بالنظر إلى سوق الديون ، واصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية اكتساب الزخم مع وصول عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 1.76٪ يوم الجمعة.

التضخم في اليورو

أنهى التضخم في منطقة اليورو عام 2021 بفارق كبير آخر مقارنة بتوقعات السوق.

وارتفع معدل التضخم من 4.9٪ على أساس سنوي في نوفمبر إلى 5.0٪ وهو أعلى مستوى تم تسجيله على الإطلاق ، في حين توقع السوق انخفاضه إلى 4.7٪.

استقر معدل التضخم الأساسي عند مستوى 2.6٪ على أساس سنوي ، في حين توقع السوق انخفاضًا بنسبة 0.1٪.

انخفض معدل تضخم أسعار الطاقة تماشيًا مع التوقعات (من 27.5٪ على أساس سنوي إلى 26.0٪) ، والذي يرجع بشكل كبير إلى انخفاض أسعار محطات الوقود ، في حين انخفض معدل التضخم في قطاع الخدمات بنسبة 0.3٪. لتصل إلى 2.4٪ على أساس سنوي.

ومع ذلك ، فقد قابل ذلك ارتفاع أسعار المواد الغذائية غير المصنعة ، والتي ارتفعت من 1.9٪ على أساس سنوي في نوفمبر إلى 4.6٪. ارتفع تضخم السلع الصناعية غير المرتبطة بالطاقة بنسبة 0.5٪ إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2.9٪ على أساس سنوي.

تظل تداعيات ارتفاع التضخم مع ما سيقرر البنك المركزي الأوروبي القيام به والفترة الزمنية لتقليل الضغوط التضخمية على الاقتصاد.

في الوقت الحالي ، يقوم السوق بتسعير رفع سعر الفائدة بمقدار 10 نقاط أساس إلى -0.50٪ ، بالقرب من معدلات أكتوبر. ومع ذلك ، وعلى الرغم من ذلك ، فقد تم تداول العملة الموحدة في نطاق محدود الأسبوع الماضي ، تراوح بين 1.1380 و 1.1290.

المصدر: جريدة الانباء الكويتية